北京高途课堂陈国栋的数学视频

让我们比较一下两家龙头企业：好未来、新东方（倍受尊敬的公司），还有新东方在线。看看这4家公司在同一时期的表现。

西方人说，”Foolmeonce,shameonyou.Foolmetwiceshameonme”。很显然，在瑞幸上被骗的香橼，极力想要扳回一城，可惜辞不达意，没有看懂跟谁学。不能怪老外，中国的教育产业实在太复杂、变化太快。

除了一个小学英语课程因为中国学校春季课程推迟，所以这个课也推后了（是的，跟谁学在线课进度和实际学校课程同步），我们没有获得这个数据。其他的课我们都成功的拿到到了数据，包括学生数量和打折课程费用（我们亲自砍价并购买了这些课程），这些包含了20%的2020Q1课程.

别着急，笔者筛选了市面上的上千套直播课程后，了解到有一门只要36元且质量极高的课程——《中小学高分培优特训营》。

• 我们的数据显示，大部分学生不是来自低线城市。然而跟谁学声称的是来自低线城市，他们是为了解释公司如何这么快速成长，虽然1、2线城市家长从来没听过他们。

北京百家视联科技有限公司（以下简称百家视联）与北京百家云图科技有限公司（百家云图）的处置：

注意：这个LeapsCapital也分析了他们的流媒体app，发现没有什么创新。事实上，跟谁学不能支持双向传输，这对直播很重要。此外，他们说50%所谓的大型在线课程，事实上是录播的.

注：看到这里我想吐槽一下，香橼没有搜到就表示没有媒体报道过吗？虽然作为业内人士我也看不懂跟谁学的高速增长，但是你不知道就怪媒体没报道，这不好。

（图为教辅展示，小初高不同年级和科目都有相匹配的精美教材，具体以报名年级和收到的实物为准）

前面的图显示，从成立到IPO，这就是完全下流的谎言.下面的营收增长图显示了跟谁学预计IPO后代增长，而其他的是新东方、好未来、新东方在线IPO后的实际增长。

在IPO的时候，材料里他们声称“让教育通过科技变得更好一些”.

尽管我们相信以上就够实锤了，但是下面还是列出一些香橼的外部尽调（其中一些在报告末尾有高亮）

注：这里我真的没有看懂，600万怎么影响力75%利润。中国信用报告，应该很少有投资机构会以为这些数据是真实的吧？

注：浑水可能不太同意这句话。还有，瑞幸呢！为啥此处不提瑞幸了！

注：不管怎么说，这个爬虫的工作还不错，但是计算方法推算出来的结果不能说服我。

他们甚至都不是“先造假再弥补”这样的情况，他们预期的增长轨迹，和他们之前的财务数据一样愚蠢

我们认为，没有比财务数据更好的办法来调查付费课程学生的真实数据。这些可以排除噪音，而且很大可能性，我们可以估计出付费的真实学生数——从而估计公司收入。

注：他说的有这个可能。不过，剥离出去的百家云的董事长是原来搜狐视频CTO李钢江，按理说视频技术上应该不会太差。

他们最快增长的部门——我们忍不住好奇，这是跟谁学愚弄审计师和弥补收入的办法（为什么不干脆同一个课程翻倍计算呢）.

注：大哥你真的是做空专家吗？这篇报告说的很清楚，问卷制定者没有涉及跟谁学，不是被调查者没有提到跟谁学。